杨永明（中能传媒能源安全新战略研究院）
摘要
在全球能源转型的大背景下，LNG是油气产业为数不多仍然保持增长的领域之一。在经历了两年剧烈震荡后，2024年，全球LNG市场暂时重现平衡，但由于全球LNG供应国不确定性增强以及新兴经济体对LNG需求增长，LNG短期备用供应持续短缺，目前所达成的平衡仍然十分脆弱，市场对不确定性更为敏感。面对全球天然气供需和贸易格局的深度调整，在供给侧整体紧张、新兴经济体需求增速迅猛的市场形势下，需持续监控全球LNG供应链风险。
在全球能源转型的大背景下，LNG是油气产业为数不多仍然保持增长的领域之一。近年来，LNG在全球天然气贸易中的比重不断提升，LNG的重要性更加凸显，在全球天然气贸易乃至地缘政治格局中发挥着重要作用。在经历了两年剧烈震荡后，2024年，全球LNG市场暂时重现平衡，但由于全球LNG供应国不确定性增强以及新兴经济体对LNG需求增长，LNG短期备用供应持续短缺，市场达成的平衡仍然十分脆弱，市场对不确定性更为敏感。本文全面回顾2023年以来全球LNG市场供需基本面总体形势，着重分析2024年上半年市场供需格局调整，并展望预判全球LNG市场发展趋势，供参考。
一、全球LNG市场基本面逐步改善
2023年，全球LNG市场从一年前俄罗斯对欧洲天然气减供造成的冲击中恢复，贸易量同比增长，基础设施建设平稳推进。随着供需结构性错位的不断修复，2024年全球天然气供需格局暂时重现平衡，但仍十分脆弱，市场对不确定性更为敏感，LNG价格也在供应侧事件的扰动下宽幅震荡。
（一）贸易量同比增长
国际天然气联盟日前发布的《2024年世界液化天然气报告》显示，全球LNG市场目前已经连接了20个出口市场和51个进口市场，2023年，全球LNG贸易量增长2.1%，超过4.01亿吨。
在LNG出口方面，美国是目前全球最大LNG生产国和出口国，2023年出口量为8453万吨，较2022年的7563万吨增长11.7%；澳大利亚位居第二，2023年出口量为7956万吨；卡塔尔位居第三，2023年出口量为7822万吨；俄罗斯位居第四，2023年出口量为3136万吨。美国、俄罗斯等LNG主要供应国存在的不确定性给供应增长带来挑战，供应问题成为限制市场增长的主要因素。
在LNG进口方面，2023年，中国以7119万吨的进口量再次成为全球最大的LNG进口国；日本与韩国稳居第二、三位，但进口量有所下降；印度因现货价格下降带动需求增长，重回第四名位置。欧洲进一步巩固了其作为LNG重要进口地区的地位，2023年进口量达到1.21亿吨，继续保持全球第二大进口地区的位置。值得关注的是，欧洲天然气进口总量中近一半是LNG，亚、欧市场之间的竞争角力仍将是影响LNG市场动向的关键因素。
随着更多俄罗斯管道气退出欧洲，美国和中东LNG持续流向欧洲，欧亚LNG市场联动增强，全球天然气贸易流向进一步演变。根据《中国天然气发展报告（2024）》，2023年，全球新签LNG长协合同量6896万吨/年，同比下降29.7%，但仍处于历史相对高位。其中欧洲新签合同量2150万吨/年，亚洲新签合同量2400万吨/年。新签LNG合同与布伦特油价挂钩占比为50.0%，较上年提高16.0个百分点，其余与亨利中心（HH）、荷兰产权转让设施（TTF）、日韩标杆指数（JKM）等气价指数挂钩。
市场参与者数量增加、来源更加多样化，以及技术开发与创新持续加速等因素，推动全球LNG市场快速发展。LNG及其相关行业已不再是大公司独有的业务，参与者正在呈现多元化发展态势。中东地区大型传统油气公司如沙特阿美、阿布扎比国家石油公司一直在增加对LNG的投资，并将其视为原油和煤炭的低碳替代品。根据国际天然气联盟的数据，2023年，约有180家企业参与了LNG合约交付，其中约35%的交易采用现货计价。
沙特是欧佩克机制的发起国和重要成员国，一直以来沙特的石油产量广为人知，但其在天然气和LNG国际市场上存在感明显偏弱，远不如卡塔尔等中东国家。2023年以来，沙特阿美频频购买LNG项目股权，并尝试收购大型天然气公司，快速拼上天然气产业链的拼图。2023年9月，沙特阿美斥资5亿美元收购美国LNG公司Mid Ocean Energy少数股权，这是其首次开展全球LNG业务。2024年6月，沙特阿美与美国LNG公司Next Decade公司签订了一份为期20年的LNG购买协议，将在20年内以离岸价（FOB）方式每年购买120万吨LNG。7月，沙特阿美宣布，已签署一项不具约束力的协议，将从Sempra的亚瑟港LNG项目购买LNG，并可能收购该项目二期25%的股份。同月，沙特阿美又与美国能源公司桑普拉（Sempra）达成初步协议，将从得克萨斯州亚瑟港二期项目购买LNG。根据交易条款，沙特阿美计划在20年内每年购买500万吨LNG，并对拟议的二期项目进行25%的股权投资。
考虑到未来全球LNG需求持续增加，全球LNG贸易不断扩展，沙特阿美也在有计划地扩大天然气生产和贸易业务，寻求在全球LNG市场发挥更大作用。2024年6月，沙特阿美宣布，已签署价值超过250亿美元的合同，用于Jafurah气田扩建的第二阶段和主要天然气网络扩建的第三阶段。沙特天然气发展目标是在2030年前将天然气销售量提升至2021年水平的至少160%。Jafurah是沙特最大的非常规非石油伴生气田，储量巨大，达到229万亿立方英尺天然气和750亿桶凝析油。Jafurah的开发有望助力沙特成为全球顶级天然气生产国。此前，第一阶段开发已于2021年11月启动，预计2025年三季度投产。沙特阿美预计，到2030年，Jafurah气田生命周期总投资将超过1000亿美元，预计每天将产生20亿立方英尺的天然气销售量，此外还有大量的乙烷、天然气凝析液（NGL）和凝析油。
（二）基础设施建设平稳推进
2023年，全球LNG液化产能为4.57亿吨/年，增速由上年的2.9%下降至0.9%，为近10年最低增速。全年新增产能400万吨/年，较上年减少927万吨/年，主要来自莫桑比克CoralSouth FLNG（340万吨/年）和阿曼Oman LNG（60万吨/年）两个项目的3条生产线。分国家来看，美国是全球第一大LNG生产国，液化产能达9042万吨/年。澳大利亚、卡塔尔、马来西亚和俄罗斯分别位居第二至第五，产能分别为8780万吨/年、7740万吨/年、3200万吨/年和3040万吨/年。欧洲LNG进口量的激增抵消了管道天然气量的大幅下降，使得全球LNG液化设施平均利用率显著增加，2024年全球LNG液化设施利用率或将逐步恢复到2020年之前的水平。
资料来源：IGU图1 1990—2030年全球LNG液化产能变化趋势
国际天然气联盟预计，受新的最终投资决定和目前已经启动的在建项目推动，到2030年，全球LNG液化产能可能会增长到7亿吨/年以上，以支持全球特别是亚洲地区日益增长的需求。不过，目前运营中的LNG生产设施大部分由于上游天然气产量不足而被迫封存，这仍将在无形中给供应侧带来更多潜在风险。
过去2年内，全球LNG接收能力持续增长，其中，2023年增加了近7000万吨/年，是2010年以来新增接收能力最高的一年。2023年，欧洲是新增接收能力最大的地区，增加了3000万吨/年；其次是亚洲，增加了2690万吨/年。菲律宾和越南在2023年首次加入LNG进口国之列。截至2024年2月底，全球47个市场的LNG接收能力已达到10.3亿吨/年。
资料来源：IGU图2 2000—2030年全球LNG终端接收能力变化趋势
国际天然气联盟指出，随着世界走向低排放未来，各国正在寻求各种方法，在实现气候承诺的同时，保持能源价格合理、可用和安全。LNG无疑是为快速变化的能源系统提供更大弹性的重要组成部分，这直接推动相关国家和地区接收能力不断增强。
（三）价格高位回落
2022年全球LNG需求达到创纪录高位，原因是俄乌冲突导致欧洲开始加大海运LNG进口量，以替代俄罗斯管道天然气，供应紧张直接推高了LNG价格。
自2023年以来，由于美国等国新生产设施增加，加上欧洲和亚洲暖冬减少了取暖用天然气需求，供需失衡局面有所缓解，价格有所下降。根据国际天然气联盟数据，2023年亚洲LNG现货市场代表性价格指数普氏JKM全年均价为13.86美元/百万英热单位，年均价格波动率较2022年大幅下降。
进入2024年，一季度亚洲和欧洲天然气价格降至危机前水平以下，二季度市场平衡收紧，所有主要市场的天然气价格均较上一季度上涨。供需基本面趋紧以及地缘政治不确定性给现货价格带来上行压力。LNG供应减少，加上亚洲需求强劲增长，导致全球天然气市场平衡趋紧，而俄罗斯向欧洲的管道天然气供应再次出现不确定性。
具体来看，根据国际能源署数据，在欧洲，今年二季度，TTF天然气现货平均价格环比上涨15%，至10美元/百万英热单位，是2016—2020年二季度平均价格的2倍多。LNG流入量下降（同比下降近20%）、挪威天然气供应意外中断以及俄罗斯管道天然气供应再次出现不确定性，都给价格带来了上行压力。5月20日，奥地利石油天然气集团（OMV）发布公告称，其从俄罗斯的管道天然气进口可能因法律因素而停止。TTF价格在公告发布后的几天内上涨近15%，至11美元/百万英热单位以上，创下2023年12月底以来的最高水平。挪威天然气供应意外中断，加剧了6月初短期价格波动。二季度，TTF价格的平均波动率为53%，仍比2011—2021年二季度的平均波动率高出近50%。这种相对较高的波动率反映出全球天然气市场平衡偏紧，以及地缘政治紧张局势下的市场紧张情绪。
在亚洲，天然气价格也呈现出类似的走势。今年二季度，普氏JKM现货LNG平均价格环比上涨20%，至11美元/百万英热单位，是2016—2020年二季度平均价格的2倍多。强劲的需求增长、酷热的天气和疲软的LNG供应增长给亚洲现货价格带来了上行压力。JKM对TTF的溢价从一季度的0.6美元/百万英热单位上涨1倍多，达到二季度的1.3美元/百万英热单位，导致更多LNG货物被运往亚洲。二季度，亚洲LNG进口量同比增长13%，而欧洲进口量同比下降超过25%。
在美国，天然气价格从数十年来的低点回升。亨利中心（HH）天然气现货平均价格从3月的1.5美元/百万英热单位上涨近70%，至6月的2.5美元/百万英热单位。上游企业减产，加上燃气发电量大幅增长和出口增加，为天然气价格上行提供了支撑。二季度，HH天然气现货平均价格为2.1美元/百万英热单位，接近2023年的水平。
2024年6月以来，随着北半球气温升高，全球能源价格再次出现波动——欧美天然气价格上涨，中国进口现货LNG到岸价格也出现两波上涨。7月1日，阿格斯ANEA（东北亚地区LNG现货交付）前半月评估价格为12.52美元/百万英热单位，月环比上涨5.9%，但较2023—2024年冬季峰值价格下跌16.3%。根据阿格斯预测，2027年前LNG现货价格存在走软预期，之后有望回升。
二、LNG供应增长整体较为乏力
自新冠疫情以来，2024年二季度，由于LNG出口设施检修和计划外中断频发，全球LNG供应出现了首次季度下降。根据国际能源署数据，2024年一季度，全球LNG供应增长了约4.5%，但是二季度供应同比小幅下降，导致今年上半年的供应增长率仅为2.3%。从单个市场规模来看，美国和俄罗斯在今年上半年实现了较大的增量，合计占全球LNG供应净增量的近70%。2024年上半年的LNG市场动态表明，在2025—2029年间新一波液化产能上线之前，全球天然气市场平衡存在不确定性。
国际能源署预计，随着新的天然气液化能力上线，下半年LNG供应的同比增长将加速。2024年全球LNG供应有望增长3.5%，低于2016—2020年间的8%增速。新设施延迟和天然气供应吃紧等问题，可能会将LNG供应增长推至2025年，进而导致价格大幅波动。
（一）美国：暂停批准新LNG项目
美国自2016年首批LNG货物从路易斯安那州启运以来，LNG出口量不断增长。截至2023年底，美国共有7个天然气液化项目投产，其当年LNG出口量占到全球LNG供应量的五分之一，并超越卡塔尔和澳大利亚，首次成为全球最大的LNG出口国，其中60%出口至欧洲地区。
2024年1月底，拜登政府表示，将对LNG市场需求、长期供应情况、国内能源成本以及甲烷的气候影响进行评估，在得出结论之前，将暂停相关出口申请审批。美国能源部表示，暂停审批不会影响已经获得授权的LNG出口项目，不涉及已经得到审批、正在进行建设的项目。据悉，美国暂停LNG出口项目审批将导致至少17个拟议项目被迫停滞。根据相关统计，截至2023年12月，美国能源部已批准向非自贸国出口的液化项目能力合计约3.58亿吨/年，其中包括美国已投产的出口能力1.07亿吨/年、在建项目1.01亿吨/年、拟建项目1.49亿吨/年；排队等待审批的出口项目合计1.75亿吨/年，其中，有5个项目已取得商务进展，部分接近最终投资决定，合计液化能力5155万吨/年，显然，这5个项目受影响最大。
这一决定在全球LNG行业引起强烈反响，多个LNG相关国际组织感到担忧，认为美国宣布停止对关键LNG出口项目的审批，向全球能源市场发出了一个令人不安的信号。当前，美国已经成为欧洲LNG的主要供应国，其出口量在2021年占欧洲进口量的28%，并在2023年上升至46%，美国LNG对欧洲的能源安全至关重要。欧洲天然气协会在一份声明中表示，尽管欧洲加大了自美国的LNG进口，但欧洲仍面临供应短缺风险。如果美国暂停增加LNG出口能力，这将进一步加大全球LNG供应短缺风险，欧洲价格波动的风险也将随之增加。
2024年一季度，美国LNG供应实现大幅增长，主要是由于自由港LNG工厂重启运营，但在二季度供应同比下降了近3%，因为除了计划中的工程，运营问题继续困扰着自由港LNG工厂。美国LNG出口在5月下降了16%，然后在6月恢复增长。尽管出现上述问题，但今年上半年美国LNG供应量同比增长了4%，约24亿立方米。随着现有工厂的扩建和新工厂的投入运营，美国将在今年提供大部分新的出口能力。美国能源信息署预计，2024—2025年，全球新增LNG出口能力将少于前几年，但美国有新的LNG工厂投产，其出口能力将继续增长。2024年，美国计划有两个重要的LNG项目投产，如果这两个项目满负荷运转，其LNG年产量将增加3800万吨。
短期看，美国暂停LNG出口项目审批并不会改变美国出口量，但是中长期看，美国LNG出口政策存在很大的不确定性，可能在一定程度上影响市场信心，影响美国在全球LNG市场份额，但是随着其他天然气资源国LNG出口力度的加大，美国对全球市场的影响也会随之减弱。
（二）卡塔尔：推动北方天然气田继续扩产
卡塔尔天然气产量和出口量常年位居世界前三，其境内的北方气田同与其相连的伊朗南帕尔斯气田共同组成目前世界上已知的最大天然气田。卡塔尔曾于2020年宣布将LNG年产量从7700万吨提升至1.26亿吨。截至2024年1月，卡塔尔北方气田已拥有14条在产LNG生产线，以及东扩项目（NFE）的4条在建生产线、南扩项目（NFS）的2条拟建生产线。2024年2月，卡塔尔能源事务国务大臣、卡塔尔能源公司总裁兼首席执行官萨阿德·卡比宣布，卡塔尔北方天然气田将继续扩产，预计将在现有产能基础上每年再增加1600万吨LNG产量。新增加的产能将达到卡塔尔北方气田目前八成以上的供应量，提升卡塔尔在全球天然气市场中的份额。该扩产项目预计将在2030年前完工，届时卡塔尔的LNG年产量将达到1.42亿吨，比现在的产量多出约84%。
自上世纪80年代北方气田投产以来，卡塔尔始终保持着灵活务实的对外合作态度，通过吸引埃克森美孚、道达尔能源、康菲等国际石油公司的深度参与，获得了大量的资金和技术支持，其LNG产业的生产能力和市场竞争力也得到了显著提升。近年来，卡塔尔能源公司已从多个国际石油公司手中获得了位于圭亚那、纳米比亚、南非、黎巴嫩、加拿大、墨西哥湾等国家和地区的勘探区块开发权益。遍布全球的多元化资产组合极大地提升了卡塔尔能源公司的经营韧性，使卡塔尔在应对单一地区或单一资源市场波动性及地缘政治事件、经济周期变化等风险时具有更强的战略灵活性。
与此同时，卡塔尔加大LNG全球销售网络布局力度，积极拓展市场出口市场，一方面巩固与亚洲传统买家如中国、日本、印度的长期合作关系，另一方面增强在德国、意大利、法国、匈牙利等欧洲国家的市场影响力。依托NFE和NFS两大扩能项目，卡塔尔能源公司与合作国家签订长期购销协议，直接指定最终销售市场，以确保稳定的出口渠道。如近两年，卡塔尔能源公司分别与中石油和中石化签订期限为27年的LNG长期购销协议和参股协议。2022年，中国从卡塔尔进口LNG 1572.6万吨。2023年，中国从卡塔尔进口LNG 1666.1万吨。面对美国等竞争对手的挑战，卡塔尔更是加快了战略调整步伐。2024年1月，美国宣布暂停LNG出口项目审批，为卡塔尔LNG产业发展前景带来了若干利好。由于美国新项目的不确定性，国际买家可能会转向与卡塔尔签订更大规模的供应合同，以确保未来能源安全和供应稳定性。长期来看，这不仅有助于为卡塔尔北方气田扩能项目提供更可靠的融资保障，还可助其在产能投放后进一步打开销售渠道。据媒体披露，已有欧洲企业开始与卡塔尔签署持续到2052年的长期LNG购销合同。
此外，卡塔尔倾力打造世界级LNG运输船队。2020年，中国船舶集团有限公司就与卡方签署LNG运输船建造协议，订单总金额超过200亿元人民币，创下中国船企承接的造船出口订单金额之最。今年4月初，招商轮船官微显示，招商轮船与卡塔尔能源公司在卡塔尔首都多哈签署6艘17.4万立方米大型LNG运输船项目长期租赁协议。此次签约使卡塔尔能源公司签署长期运输合约的船舶总数达到104艘。卡塔尔能源公司通过持续投资和升级运输基础设施，提升从资源开采到终端用户各环节上的主动权，增强其自身的商业灵活性和市场响应速度，这些都为卡塔尔LNG产品在全球市场上获得更强竞争力提供了有力保障。
（三）澳大利亚：产业发展达到瓶颈期
目前，澳大利亚正在运营的LNG项目共有10个，包括西澳大利亚州海上的NWS LNG、Gorgon、Wheatstone、Pluto和Prelude FLNG项目，东部昆士兰州的APLNG、QCLNG和GLNG项目，以及北领地的Darwin和Ichthys项目，LNG总产能约为8860万吨/年。其中西澳大利亚州的LNG项目是澳LNG出口的主要来源，占全国总出口量的六成左右。
澳大利亚是天然气供应大国，也是天然气消费大国。近年来，随着国际天然气市场对LNG需求大增，澳大利亚将更多的天然气现货用于出口，由此引发了澳国内对本国市场可能出现天然气供应短缺的担忧。2023年，澳大利亚正式修订了国内天然气安全保障机制（ADGSM），强化了其在国内天然气供应短缺时发布LNG出口限制的规定。根据新版ADGSM，澳资源部长每季度评估一次其国内市场是否存在短缺，如果短缺就限制LNG出口。但是，国际LNG现货市场的买卖合同通常在交货日前几个月就已签订，买卖双方无法预测几个月后到底是短缺季还是非短缺季。如果澳政府启动出口限制，就会对买卖双方的供货安排、运输船排期、接收站窗口期、满足下游用户需求等方面带来诸多挑战。
受澳国内天然气产量下降、新气田开发项目被搁置、新政府对国内能源市场干预等因素影响，澳大利亚LNG发展达到瓶颈期。2023年澳大利亚LNG出口量出现10年来的首次下降，但从单个项目情况来看有较大区别。其中，Prelude FLNG项目的季度产量已达到自2019年开始运营以来的最高水平，2023年6月产量略低于100万吨；2023年6月，雪佛龙开始了Gorgon项目二期的生产；2023年，预计Ichthys项目将创纪录发运132批LNG货物，比2022年的112批货物增长18%，通过升级液化冷却系统和采取防振措施，该项目努力消除设施的瓶颈以提高产量，计划将液化能力提升并稳定在930万吨/年的水平。由于西北大陆架天然气产量下降幅度较大，预计2024—2025年，澳大利亚LNG产量将再次下降，减至约7800万吨，出口收入将下降至640亿澳元左右。
2023年12月，澳大利亚的两家天然气公司——伍德赛德能源（WoodsideEnergy）和桑托斯（Santos）传出合并的消息，合并后的实体将把澳大利亚几乎所有的LNG产业统一整合，打造LNG行业的领先企业。上述两家公司虽然以LNG业务为主，但其业务领域覆盖至上游的油气勘探与开发领域，两家公司业务在澳大利亚境内占有很大比重。合并后的新公司有望催生在油气勘探开发方面的发展以实现天然气产量的增长。就对LNG供应影响而言，澳大利亚这两家LNG领军企业合并可谓强强联合，无疑将助力澳大利亚短期内在LNG市场与卡塔尔一争高下。近期如此，但远期尚存不确定性，因为澳大利亚国内的天然气资源条件一般。英国能源研究院（EI）的统计数据显示，截至2020年底澳大利亚证实天然气储量为84.4万亿立方英尺，储采比为16.8，与卡塔尔（证实储量为871万亿立方英尺、储采比为144）相比，还存在差距。
2024年7月，澳大利亚伍德赛德能源公司宣布，已确定收购美国LNG生产商特卢里安公司，包括后者在美国墨西哥湾沿岸的德里夫特伍德LNG项目，交易总价为12亿美元，包括股份资产和债务。伍德赛德公司在声明中说，按照已达成的协议，伍德赛德将支付总额9亿美元的现金，以每股1美元价格收购特卢里安公司剩余流通股，这比特卢里安最近收盘价溢价75%以上。按照伍德赛德公司首席执行官梅格·奥尼尔的说法，此次收购将使伍德赛德在澳本土年产量1000万吨的基础上，进一步获得开发美国LNG资源的机会，使伍德赛德成为全球LNG巨头。
（四）俄罗斯：欧美制裁下行业发展面临挑战
俄罗斯曾于2018年提出了雄心勃勃的LNG发展战略，计划到2035年LNG产能达到1亿吨/年，约占全球增量的一半；同时依托LNG运输将北极航道发展成重要的海上船运航线，充分发挥其对俄罗斯经济的促进作用。为此，俄罗斯积极发展LNG项目。
俄罗斯在产LNG项目主要包括：萨哈林2号LNG项目，于2009年初建成投产，生产规模约1000万吨/年；亚马尔LNG项目，于2017年底投产，设计生产规模1650万吨/年；由诺瓦泰克公司建设的Cryogas-Vysotsk LNG项目，于2019年投产，年产LNG 66万吨；由俄气建设的Portovaya LNG项目，于2021年投产，年产LNG 150万吨。俄罗斯在建和已经有明确规划的LNG项目主要包括：诺瓦泰克公司主导的北极LNG 2号项目，于2019年完成投资决策，计划LNG产能为1980万吨/年；俄气的乌斯季—卢加LNG项目，计划LNG产能为1300万吨/年；诺瓦泰克公司主导的摩尔曼斯克LNG项目，设计年产LNG 2000万吨；由诺瓦泰克公司主导的Ob LNG项目，计划年产LNG 600万吨，目前尚未做出最终投资决定。
2022年初爆发的俄乌冲突给俄罗斯LNG战略推进带来了不确定性。除了对俄罗斯进行经济制裁外，西方制裁目标还直接针对俄罗斯的LNG项目。美西方国家对俄罗斯的制裁，无疑将对俄LNG产业发展所需的资金、技术装备和船运销售等产生直接影响。
2023年11月，美国对俄罗斯北极LNG 2号项目实施制裁，作为对俄乌冲突中俄罗斯有关的“个人和实体”的一系列限制措施的一部分。美国国务院表示，制裁的目的是“限制俄罗斯未来的能源生产和出口能力”。北极LNG 2号项目于2019年完成投资决策，是俄罗斯最大的LNG生产商诺瓦泰克继2017年投产亚马尔LNG项目之后的第二个主要LNG出口设施。该项目设计有三条生产线，每条生产线的产能为660万吨/年。该项目原本计划于2023年底实现首批生产，于2024年一季度达到设计产能，于2024年和2026年上线第二条和第三条产线。2023年12月，在美国制裁实施一个半月后，诺瓦泰克公司向项目的LNG买家发出了遇不可抗力通知。2024年2月，美国又将尚在规划中的摩尔曼斯克LNG项目列入制裁清单。该项目原计划于2024年完成投资决策并启动建造，于2027年实现首条生产线投产，在美国制裁之下，预计项目的建造计划将受到一定影响。由此可见美国阻止俄罗斯LNG产业发展的决心。
2024年6月，欧盟成员国就对俄罗斯实施第14轮制裁方案达成一致，其中包括禁止转运俄罗斯LNG。这是欧盟对俄制裁中首次针对LNG。据法新社的报道，对LNG的制裁包括禁止通过欧盟向第三国转运俄罗斯LNG、禁止转运服务以及船对船和船对岸转运、禁止向俄罗斯新LNG项目提供投资、服务和货物等。该方案还制裁了俄罗斯的三个LNG项目，还包括一项旨在允许瑞典和芬兰取消俄罗斯LNG合同的条款。这意味着，欧盟成员国的公司仍被允许购买俄罗斯LNG，但是禁止再转运到其他国家。这不同于之前对煤炭和海运石油的全面禁止购买。欧盟有官员指出，此次的制裁方案禁止俄罗斯LNG利用欧盟港口中转，而不是彻底禁止进口俄罗斯天然气，一些欧盟国家仍在通过乌克兰从俄罗斯进口管道天然气。
在欧美的制裁之下，为了推动储量丰富的天然气资源商业化和提振国内经济，俄罗斯继续推行雄心勃勃的LNG产业发展规划，并全面实施“向东看”战略。根据俄罗斯统计局的数据，2023年，俄罗斯天然气产量达到7623亿立方米，同比增长2.4%；天然气出口量达到2032亿立方米，同比增长7.5%。2023年，俄罗斯向中国出口约800万吨LNG，同比增长23%，俄罗斯成为中国第三大LNG供应国，占中国LNG总进口量的12%，同时中国已经成为俄罗斯LNG的最大进口国。俄罗斯总统普京在2024年1月举行的一次地质会议上表示，俄罗斯将进一步增加LNG产量，预计到2035年达到1亿吨，占全球LNG市场约20%~25%的份额。普京的这一表态显示出俄罗斯在LNG领域的雄心。2024年上半年，俄罗斯LNG出口同比增长9%，约20亿立方米。尽管小型项目也为出口增长作出了贡献，但是该国目前在运的最大的LNG项目——亚马尔LNG项目仍是主要的增长动力。
短期内，俄罗斯LNG行业会在西方严厉制裁下面临外部融资、关键技术装备和船运销售方面的不确定性和挑战，但从长期来看，通过国家层面的产业支持及对西方技术和经济制裁的突破，叠加地缘政治局势逐渐缓解，俄罗斯未来势必会在国际LNG市场占据一定的位置。
三、LNG需求增长主要受亚洲市场推动
继2022年收缩和2023年逐步恢复平衡之后，2024年上半年，全球天然气市场在价格较低和供应基本面改善的背景下，恢复了更明显的增长。根据国际能源署数据，约70%的需求增长集中在一季度；二季度LNG供应增长放缓给主要进口市场的天然气价格带来上行压力，进而拖累了天然气需求增长。2024年上半年的LNG市场动态显示，需求侧趋势比供应侧趋势更为稳定，欧洲对LNG的需求呈现下降趋势，亚洲对LNG的需求保持增长。
国际能源署预计，2024年全球天然气需求将同比增长2.5%，略高于1000亿立方米，由于全球LNG供应量增长有限，因此进口市场的增长或将受到限制。预计工业领域和能源行业自用领域将占天然气需求增量的55%以上，这在一定程度上得益于快速增长的亚洲市场经济持续向好，以及欧洲工业天然气需求复苏。
（一）欧洲：需求相对疲软，地区进口呈下降趋势
得益于欧盟REPower EU计划的实施，欧洲境内可再生能源快速发展。根据欧洲电力行业联盟近期公布的数据，2024年上半年，欧盟可再生能源发电量占总发电量的50.4%，核能发电量占总发电量的23.5%，这标志着欧洲正逐步减少对化石燃料的依赖，向绿色、低碳的能源体系迈进。而同期，煤炭发电量和天然气发电量均创下了历史同期的最低纪录，分别占总发电量的9%和13%。
此外，2023—2024年供暖季降温不及预期，2024年以来欧洲天然气库存较为充足，较往年同期整体呈上升态势。根据欧洲天然气基础设施运营商协会（GIE）的统计数据，截至6月23日，欧洲天然气库存量为30187亿立方英尺，较上一周上涨774亿立方英尺，涨幅2.6%；库存量比上年同期高188亿立方英尺，涨幅0.62%。
资料来源：GIE图3 欧洲天然气库存走势
在上述多重因素的影响下，2024年上半年，欧洲LNG需求较为疲软，地区LNG进口呈下降趋势。根据隆众资讯统计，截至2024年6月25日，本年欧洲进口LNG共计5334.3万吨。其中美国占比最大，为46%，约2456.7万吨，得益于低廉的运输成本及气源资源；俄罗斯仍位列欧洲进口LNG供应国第二，LNG进口体量约为968.2万吨，占欧洲LNG进口18%；阿尔及利亚位列第三，LNG进口体量约为594.5万吨，占比为11%；卡塔尔向欧洲供应LNG 548.6万吨，占比为10%，位列欧洲LNG进口国第四；其余各国向欧洲供应LNG约为766.3万吨，共占欧洲进口LNG的25%。2024年上半年欧洲LNG进口（截至6月25日）相较2023年上半年（1月1日到6月30日）LNG进口减少21.16%，市场供应有所减少。
值得关注的是，安迅思公司数据显示，今年5月，欧洲从俄罗斯进口的天然气近两年来首次超过美国天然气，俄罗斯重新成为欧洲天然气最大供应国。根据该公司的统计数据，5月，欧盟国家、英国、瑞士、塞尔维亚、波黑以及北马其顿的天然气总供应量中，来自俄罗斯的天然气占15%；来自美国的占14%，为2022年8月以来最低水平。今年4月，由于一些工厂开展维护工作，自由港LNG出口终端也因机械故障导致其三个处理装置停运近两个月，美国当月LNG产量和出口量持续下降，进入5月后开始回升，但仍低于上年同期。随着LNG出口量整体下降，美国在5月减少了对欧洲的出口，但欧洲仍是其最大的出口地区。期内，美国对欧洲的LNG出口量为318万吨，占其总出口量的42%，低于4月的325万吨和3月的431万吨。美国减少出口的同时，俄罗斯则加大了对欧洲的天然气出口。数据显示，俄罗斯天然气工业股份公司5月对欧洲的日均管道天然气供应量，较4月的8340万立方米增长了7.3%，同比增长了39%。但俄罗斯5月对欧天然气供应量反超美国的情况，不具有持续性。英国《金融时报》分析称，这一情况主要是由美国大型LNG出口设施关闭、俄罗斯赶在6月设备维护期前加大土耳其方向输气量等一次性因素造成的。另有分析认为，俄罗斯在夏季能够通过其北方海上航线向亚洲运输LNG，同期其运往欧洲的LNG数量或将减少，而美国对欧LNG供应量则已经开始回升。
在此背景下，欧盟更有“底气”制裁俄罗斯LNG贸易。如上文所述，2024年6月，欧盟正式通过第14轮对俄罗斯的制裁措施。但第14轮制裁仍未制裁俄罗斯向欧洲供应LNG，或为欧洲天然气出现缺口时留下了退路。当然也有业内分析认为，当前欧洲对全球天然年气供应的依赖日益加深，近期受亚洲市场需求旺盛及价格水平较高的影响，全球LNG市场供应量逐步向亚洲市场转移；此外，俄乌冲突及中东地区的地缘政治因素也进一步加剧了市场参与者对欧洲天然气稳定供应的担忧情绪。一旦天然气市场出现供应紧缩，加之欧洲交易商们会在今年冬季前完成库存补充，欧洲家庭或将再次面临高额的能源成本，预计从秋季开始能源成本就会出现反弹。
（二）亚洲：需求强劲，带动全球市场增长
国际能源署数据显示，今年上半年，亚洲天然气需求同比增长8%（超过300亿立方米）。亚洲的需求增长占到同期全球天然气需求增量的60%左右，主要由中国和印度推动。中国继续推动亚洲地区天然气需求增长，在所有消费终端领域天然气使用量增加的情况下，中国天然气消费量同比增长11%（170亿立方米）。天然气价格下跌继续刺激印度天然气需求，今年前5个月，印度工业天然气使用量同比增长超过20%。今年前4个月，日本和韩国的天然气总需求同比增长3%。
预计2024年，中国LNG需求将保持有序增长，日本和韩国等传统进口国家需求将逐步减少。东南亚和南亚新兴进口国家消费量将逐步上升，但要完全弥补日本和韩国下降的需求，仍需时日。
《中国天然气发展报告（2024）》显示，2023年，国民经济回升向好，市场调节作用增强，用气结构持续优化，多能互补成效初显，市场需求较快增长。全年中国LNG进口量984亿立方米，同比增长12.6%（上年为-19.5%）。新签LNG长期购销协议连续3年保持相对高位，新履约长协合同量914万吨/年。
2024年上半年，中国天然气市场持续复苏向好。1—6月，全国天然气消费量2108亿立方米，同比增长8.7%。分行业看，城市燃气用气较快增长，其中交通领域受LNG经济性明显、LNG重卡销量增长影响，用气快速增加。天然气进口量902亿立方米，同比增长14.8%，其中LNG进口525亿立方米。
据气库数据监测，2024年上半年中国LNG表观消费量2016.95万吨，同比增加20.86%，但在市场进入常规淡季终端消费不振的背景下，1—6月消费量增速逐步放缓。工业及车船板块为LNG消费主力，上半年总消费占比达79.20%。其中车船板块消费量不仅是LNG用量最大的板块，也是去年同期增速最快的板块，同比增长率为26.35%。在国产LNG项目不断投产的同时，进口接收站在2024年上半年亦有新增，国网漳州及北燃二期项目均在上半年正式投产运营，进口LNG接收站新增接转能力300万吨/年，截至6月30日，中国进口LNG设施总计29座（含小型储运站，不包括中国台湾、中国香港），合计接转能力13714万吨/年。2024年下半年预计建设投产进口LNG接收站多数分布在华南、华东地区，全部建成投产后预计新增产能2930万吨/年。同时国产液厂陆续建成投产，届时国产液厂总设计产能将高达2.12亿立方米/日。
2024年下半年，预计在进入冬季采暖季后，LNG需求将跟随整体天然气需求增加。其中，预计城市燃气的LNG调峰需求增加将较为显著。在LNG高价的牵制下，预计工业与发电用LNG需求增加仍较有限。车船用LNG市场则将受益于政策驱动和成本优势，保持增长态势。
四、全球LNG市场趋势展望
在全球能源转型的大背景下，LNG在能源系统的可靠性和控制排放方面发挥着重要作用，是理想的过渡能源，市场前景广阔。然而，在全球天然气供需和贸易格局的深度调整下，多重因素使得供应受限的全球LNG市场面临极大的不确定性，短期内LNG市场供不应求的局面很难彻底扭转。在供给侧整体紧张、新兴经济体需求增速迅猛的市场形势下，需持续监控全球LNG供应链风险。
（一）能源转型背景下LNG是理想的过渡能源
2023年12月，第28届联合国气候变化大会（COP28）在漫长且艰难的谈判中通过了最终决议《阿联酋共识》。尽管大会取得了全球盘点完成、各国首度一致同意将从化石能源转型、气候资金承诺接连敲定等令人瞩目的成果，但由于各国在实际应对气候变化的进程中仍有较大差距，新旧能源难以在短期内实现无缝衔接。因此，相较石油、煤炭，更加清洁高效的天然气将成为越来越重要的过渡能源。
壳牌于2024年2月发布的《全球液化天然气市场前景报告2024》指出，LNG在未来全球能源转型中将发挥重要作用，不仅可以有效替代煤炭发电、降低碳排放，还可以在可再生能源发电快速增长情境下提供电力系统所需的电源灵活性，随着全球逐渐摆脱污染更严重的化石燃料，到2040年，全球LNG需求将增长50%以上。为此，壳牌计划到2030年将其LNG业务在2022年的基础上扩张20%~30%，采购量在2022年的基础上增加15%~25%。不仅是壳牌，BP、道达尔、Equinor及埃尼等欧洲国际石油公司持续在天然气业务全产业链各环节加强投资，在天然气并购市场上频频出手。根据高盛集团2024年6月发布的最新报告，非欧佩克国家的石油投资增长有达到顶峰的迹象，而LNG的投资预计到2029年将增长50%以上。石油和天然气行业正在经历一场重大变革，以应对最终石油需求的长期下降和全球天然气需求的上升，这一趋势正在整个行业产生影响。
（二）新兴经济体LNG需求将保持强劲增长
在全球能源绿色低碳转型浪潮之下，LNG作为当前主要的清洁能源类型之一，市场需求持续上升。特别是在中国、印度和东南亚等新兴经济体，快速的工业化和城市化推动了对LNG的大量需求。
2024年7月，BP发布2024年版《BP世界能源展望》报告指出，LNG需求将在未来几年内迅速增长，按照目前的轨迹，即当前情景下，预计到2030年，全球LNG需求将增长40%，这一增长主要由新兴市场中工业、发电和家庭用气的需求驱动，这些地区正加速天然气基础设施的建设，以支撑经济可持续发展和环保目标。2030年后的LNG需求增长主要来自于中国以外的新兴经济体，其中印度占这一增长的三分之一，这段时期内欧洲由于能源转型天然气需求下降，中国则由于俄罗斯管道气供应增长而减少对进口LNG的需求，从而抑制了全球LNG贸易的整体增长。在当前情景下，预计到2050年，中国以外新兴经济体的天然气需求量将增长50%以上，超过全球天然气需求量的整体增长幅度，这主要由电力和工业部门的天然气消费量增长拉动。全球天然气需求的增长也受到中国消费量增加的推动，在很大程度上也是由于工业和电力部门的天然气使用量增加而推动的。中国的天然气需求在2040年后大致趋于稳定，到2050年将比2022年的水平高出约三分之一。发达经济体的天然气需求在2022—2035年基本保持不变。2035—2050年，发达经济体的天然气消费量预计下降20%以上，这反映出电力、工业和建筑行业向电气化和低碳能源的明显转变。
在碳达峰碳中和的重大战略背景下，中国能源结构转型面临规模大、时间短、成本高等挑战。作为低碳化石能源，天然气将在能源结构转型过程中提供重要保障。研究结果表明，中国的天然气消费需求预计将于2040年前后达峰，峰值约为6100亿立方米。
资料来源：BP图4 2000—2050年全球LNG贸易变化趋势
中国LNG消费需求和供应成本长期均看涨，远期市场发展与管道气进口项目状况息息相关。预计在3~5年内，LNG消费需求将持续上涨。2028年后，或有新增进口管道气项目进入市场。俄罗斯积极推进中俄中线建设。《中国—中亚峰会西安宣言》明确提出支持加快中国—中亚天然气管道D线建设。这些管道气项目建成后将对LNG消费需求产生一定影响。此外，LNG成本增长等因素也将抑制中长期LNG的消费增长。研究结果表明，中国LNG消费需求将在2040—2050年达到峰值。
（三）全球LNG市场面临极大的不确定性
尽管当前全球LNG价格水平有所回落，投资也逐步恢复，但LNG供应仍相对紧张，市场对不确定性更为敏感。如2023年以来，澳大利亚液化项目工人罢工、巴以冲突、红海危机等供应链风险事件频发，导致全球主要市场气价波动加剧。
国际天然气联盟在《2024年世界液化天然气报告》指出，多重因素使得供应受限的全球LNG市场面临极大的不确定性，导致当前的市场平衡状态十分脆弱。如，拜登政府暂停对LNG项目的审批，可能会使超过7000万吨/年的新增产能被迫推迟；欧美对俄罗斯实施制裁，导致俄罗斯近2000万吨/年预期产能被迫“退市”；乌克兰可能在2024年末不会延长俄罗斯天然气过境协议，届时，根据相关资料，欧盟的天然气供应量将减少136亿立方米，约占其2023年消费量的4%；造船厂产能瓶颈或将给新LNG船舶交付带来拖累，根据海运及海工咨询公司克拉克森数据，受限于海岸线审批限制、人口老龄化和劳动力成本提升等问题，全球活跃船厂数量从2008年的1031家下降至2023年的371家，新造船产能集中度明显提升，导致新船交付时间愈发推迟。此外，LNG市场的不确定性因素还包括中东地区持续存在的安全风险，以及一些气田的产量下滑等。只有解决当前及预测的短缺问题，全球LNG供应平衡以及能源安全才能够得到恢复。国际天然气联盟表示，在供给侧整体紧张、新兴经济体需求增速迅猛的背景下，全球LNG市场供不应求的局面短期内很难扭转。面对市场的各种不确定性，需持续监控全球LNG供应链风险。
责任编辑：余璇
来源：中能传媒能源安全新战略研究院
