9月11日，受到宜春锂矿停产消息影响，锂矿、固态电池、磷酸铁锂电池板块迎来逆势爆发。Wind数据显示，截至11日收盘，锂电双雄天齐锂业、赣锋锂业双双涨停，上一次两股同时涨停还要追溯到2021年7月；永杉锂业、金圆股份、威领股份等也集体涨停。
分析人士认为，锂价下移不断压缩碳酸锂厂商盈利空间，部分高成本产能放缓或暂停生产，电池材料传统生产旺季到来，磷酸铁锂、锂离子电池等排产明显回升，同时短期库存预期改善，连续数月的累库趋势结束。供需改善与成本支撑有望带动锂板块估值修复。
宁德时代将对宜春锂矿生产安排进行调整
9月11日，有市场传言称宁德时代宜春锂矿将停产，该消息传播后锂矿板块迅速拉升，并带动多个相关概念板块上涨。对此，宁德时代方面对中国证券报记者回应称，根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。
公开资料显示，2022年8月，宁德时代宣布取得江西宜春枧下窝矿采矿权，枧下窝矿区资源储量96025万吨，平均氧化锂品位0.27%，折合碳酸锂当量约657万吨，是宜春最大的锂云母矿。根据市场对宁德时代枧下窝矿区生产成本测算，宁德时代该矿的现金成本约为10万元/吨。一期项目已于2023年年中达产，年产碳酸锂4.2万吨左右。据估算，宁德时代三个冶炼厂月产量为5000吨-6000吨 LCE。
近来，碳酸锂价格不断下探，甚至在9月6日碳酸锂主力合约价格一度打开7万元大关，最低触及69700元/吨低点，而在2022年碳酸锂价格一度触及60万元历史高点。
据悉，7万元的价格线对于业内十分敏感，这是年初业内预计的价格波动区间下限，随时能够触发企业大规模减产。
受宁德时代宜春锂矿停产传言刺激，碳酸锂期货现货双双大涨，当日碳酸锂期货主力合约大涨近8%，报78450元/吨。现货方面，上海钢联发布的数据显示，电池级碳酸锂价格较前一日上涨1000元，均价报7.35万元/吨。
国泰君安证券有色金属首席分析师于嘉懿表示，碳酸锂新增项目产能释放暂缓，预计锂行业最快于2026年前进入上行周期。在建项目中，Sal de Vida原计划两处扩建项目改为依次完成，建设速度放缓；PPG盐湖项目建设工作尚未展开，投产进程推迟；Galaxy项目建设暂停。整体来看，当前供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来2-3年的新增供给有压制预期。
从需求端来看，于嘉懿认为，长期看，新能源需求仍维持每年15%-20%同比增长，其中储能锂电需求快速增长，对当前碳酸锂需求起主要承托作用。如果下游行业高景气持续，碳酸锂价格有望于2026年-2027年迎来上行周期，锂板块通常先于商品价格6-9个月启动上涨。
动力电池板块获机构关注
9月以来，中伟股份、信德新材、欣旺达均获得超10家机构调研。
中伟股份月内获得26家机构调研，公司主要从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售。公司表示，2024年上半年镍、钴、磷、钠四系产品销售量超14万吨，同比增长15%，其中镍系加钴系产品销售量超12万吨。按现在的年度出货情况预计，今年镍自供比率近50%，明年将继续提升。
欣旺达在调研活动中表示，公司储能电芯开始量产，2024年上半年储能电芯出货0.98GWh，为动力电池类业务营收带来一定增长。目前公司第一代半固态电池已经完成开发，第二代半固态电池能量的电芯样品已经开始中试试验，第三代聚合物复合全固态电池已完成实验室验证，预计2025年完成产品开发。第四代全固态电池还在开发中，预计2027年完成实验室样品制作。
今年以来，在行业整体承压的情况下，电池产业链各环节竞争激烈，产品价格持续低位运行。业绩表现方面，动力电池概念股整体业绩分化明显，上半年石大胜华、欣旺达、国轩高科、比亚迪等依旧保持业绩稳定增长。
投资机会渐显
伴随行业内事件助推，锂电产业链备受投资者关注。
中金公司研究部有色金属行业首席分析师张家铭表示，从短期看，前期锂业公司股价跟随锂价持续下跌，当前锂板块估值或已较为充分地反映锂价下行预期，供需改善与成本支撑有望带动锂板块估值修复。
从中长期的角度，张家铭认为，全球锂供需偏过剩的格局并未迎来反转。由于在价格高位时期锂业公司投入了过量的资本开支，而全球新能源汽车销量增长趋势性放缓，导致未来全球可释放的锂资源供给相对需求而言仍然相当富裕。考虑到本轮周期多数企业财务状况更为稳健，供给出清的过程或体现出更为明显的黏性，长期锂供需偏过剩的格局仍需要较长时间消化，远期的供需过剩有望随着资本开支放缓、在产项目减停产和需求增长逐步缓解。
国金证券发布研报称，根据电池投资时钟，将“2024年产能利用率触底”修正为“2024年产能利用率提升”，投资建议从“买高成本差异赛道的龙头”修正为：关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一如宁德时代、科达利、恩捷股份等，以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二，如隔膜环节星源材质、结构件环节震裕科技等。同时，关注板块具备“固收+”属性的公司投资价值。此外，2024年是多个新技术商业化0-1之年，预计复合集流体、半固态电池等赛道有望迎来0-1落地，关注产业链相关企业进展情况。（刘英杰）
责任编辑：江蓬新
来源：中国证券报
